【铜矿】供应端风波不断！全球铜精矿供需平衡结果更新！

5月底中国冶炼厂与Antofagasta开始年中谈判，今年第一轮的谈判矿企就已向冶炼厂给出报价为-15美元中位。这数字远低于4月下旬市场传出的0美元/干吨。据SMM了解，不少CSPT小组头部冶炼厂原料采购团队表示，本次谈判困难重重，想争取一个有利的数字异常艰难。

也恰逢此时，刚果金KK矿发生矿震，直接导致Kakula矿区的生产严重受损：2025年5月20日公司宣布暂停Kakula铜矿地下采矿工作后，管理层正在分阶段推进矿山西侧与东侧的复产工作。根据当前的排水进度，地下采矿工作有望于本月晚些时候在矿山西侧重启，该区域目前仍保持干燥。目前矿山已订购4台高抽水量水泵，并将在未来订购和部署更多，地表水泵的交付与安装工作预计将于90天内完成。本周Ivanhoe Mines发布最新的2025年Kamoa-Kakula铜产量指引量为37-42万金属吨，较年初发布的铜产量指引量52-58万金属吨下降了28%。

福无双至，祸不单行，6月初 Teck Resources旗下Carmen de Andacollo铜矿发生机械故障，矿山需要对SAG磨机进行停机修复。预计生产将因维修而中断一个月左右。2025年Carmen de Andacollo预计产铜5万金属吨。Hudbay Minerals表示由于加拿大森林野火事件的频发，暂停Snow Lake多金属矿的生产运营，矿企将在条件允许时恢复全面生产运营。2025年Snow Lake预计产铜1万金属吨。

SMM在考虑完近期供应端的干扰因素以后，更新了最新的全球硫化矿铜精矿的供需平衡结果。