1.2万亿超级工程引爆!期螺涨超3200,利好云集下,钢价继续冲高?

一波一波又一波，没错，这就是现在黑色市场利好的现状。上周市场猛烈炒作反内卷话题，这一周开始炒作雅鲁藏布江1.2万亿下游水电工程项目利多，7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。该工程位于西藏自治区林芝市，将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。这一“超级水电工程”的投资金额之巨、耗时之久、影响之广可能都将创下国内基建历史纪录。受此刺激，市场情绪一燃再燃。期螺已经强势反弹到了3200元以上，成功涨超电炉谷电成本。

与此同时，焦炭第二轮提涨开启:今日个别主流焦化厂对焦炭价格提计划7月22日起，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元涨:吨

近两日，跟一位废钢基地负责人聊起电炉厂的利润，客户问了一个问题，现在大部分电炉厂都是亏损的(本周一，电炉谷电利润开始盈利)为何废钢跌不下来?很多废钢老铁一直等着废钢跌，好抄底，但眼瞅着目前的形式，废钢很可能跌不下来了，不敢大规模搞货，想囤点大货赚点大的。你怎么看，能不能给点操作意见?

近期废钢拉涨的驱动因素:

①产废端资源偏紧。以建筑产废为例。根据国家统计局数据显示，2025年1-5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%;房地产开发企业房屋施工面积 625020 万平方米，同比下降9.2%;房屋竣工面积 18385 万平方米，下降17.3%;新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降 2.9%;房地产开发企业到位资金40232亿元，同比下降5.3%。房地产行业的持续低迷，使得建筑工地废钢产出大幅减少。

②需求端支撑。根据富宝资讯最新统计:全国320家样本钢厂，废钢日耗60.69万吨，环比增加0.62万吨;废钢平均到货量约为58万吨。仍有2万吨左右的差额，而且由图可知，自25年开始，全国废钢到货量多数时间低于日耗量，可见废钢需求端支撑性较强。

③行业洗牌导致供应能力减弱。受宏观经济的影响，制造业及工地的废钢产出有所减少。原料供应商为了降本增效，改变了定期定价的模式，转而采用随行就市、延迟出货的策略，将价格波动的风险转嫁给加工场地。加工企业还需要承担设备闲置、维护成本上升以及2025年推行的“反向开票”带来的额外财务负担。在这些压力下，很多中小型场地难以维持运营，纷纷选择停产、转售或转行。行业参与者的减少以及从业积极性的下降，直接导致了废钢供应量的缩减。

后期废钢会一直这么坚挺么?想抄底什么时候合适?

从目前看，电炉与废钢市场的这种矛盾局面可能还将持续一段时间。不过一旦这种局面被打破，废钢存在大范围波动的可能。比如如果钢铁行业下游需求得到有效改善，电炉钢厂的亏损状态可能逐步减轻。

另外政策端信号很明确。中央财经委员会最新会议释放的"反内卷"政策信号，正在为钢铁行业带来深刻变革。会议明确提出要“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出"，这一表述被视为新一轮供给侧结构踧香驶䓣和反鐙瞌織揩啖秀革的宀镱明确政策导向。事实上，这已是年内第三次高层会议聚焦行业"内卷鑰钙饢釬鎳焌蹒题，显示出政策层面的持续关注和坚定决心。

当前倡导的“反内卷”是应对国内经济的调整以及海外的不确定性的长效机制，有利于进一步规范钢铁行业市场秩序。自律性减产特别是往年三季度需求淡季的自律性减产日趋成为行业共识，行业自我约束与资源向优势企业集中的机制正在形成。后续，相信随着政策严控粗钢产能、实施产量调控与钢企自律性减产一同发力，钢铁行业供给端或将持续收缩，有望有效化解钢铁行业的长期结构性矛盾。在这种行业基本面改善的大背景下，废钢价格有望呈现温和上涨态势。