【爱博绿独家】本周铝价走势

本周（7 月 19 日 - 7 月 25 日）铝价走势呈现出先抑后扬的态势。从期货市场来看，沪铝主力合约周初一度承压下行，主要原因在于市场对供应增加以及消费淡季的担忧加剧。随着时间推进，在一系列宏观政策利好及库存数据支撑下，铝价触底反弹，展现出强劲的回升动力。

在供应端，前期因检修而受限的产能逐步恢复，企业开工率持续提升，使得市场可流通的铝供应量有所增加。同时，近期进口窗口的打开，促使进口铝流入量上升，进一步加剧了市场供应的宽松预期。不过，部分地区因电力供应紧张或环保政策趋严，部分铝企生产节奏受到一定程度的影响，在一定程度上缓解了供应快速增长的压力 。

消费端处于传统淡季，下游行业需求表现相对疲软。建筑行业受房地产市场持续调整影响，对铝材的采购量维持低位；汽车制造行业虽有部分新车型推出，但整体生产计划并未出现大幅扩张，对铝的需求平稳。然而，光伏产业作为铝的重要应用领域，由于国家对新能源产业的大力支持，项目建设加速推进，使得光伏用铝需求保持稳健增长，成为支撑铝价的关键力量 。

库存方面，本周国内铝锭社会库存呈现先增后减的态势。周初因供应增加及需求不振，库存有所累积；但随着铝价反弹，下游企业逢低采购积极性提升，库存增速放缓并在周末出现一定程度的下降。LME 铝库存则持续去化，截至周末，LME 铝库存较上周同期减少了 [X] 万吨，降至 [X] 万吨，库存的下降为铝价提供了有力支撑 。

宏观层面，国内 “反内卷” 相关政策的出台，增强了市场对工业金属需求改善的预期，带动铝价上行。海外方面，关税政策的不确定性降低，有利于海外市场对铝需求的恢复，为铝价上涨营造了良好的外部环境 。

截至 7 月 25 日收盘，沪铝主力合约报收 20753 元 / 吨，较上周五收盘价上涨 25 元，涨幅 0.12%，当日最高触及 20810 元 / 吨，最低下探至 20705 元 / 吨，成交量达 143571 手 。从市场整体趋势来看，尽管短期铝价在供需博弈及宏观政策影响下呈现高位震荡走势，但长期来看，随着新能源等新兴产业对铝需求的持续增长，以及全球经济逐步复苏带动传统行业需求回暖，铝价有望在震荡中保持上行的大方向。不过，投资者仍需密切关注供应端产能释放节奏、下游需求恢复情况以及宏观政策的进一步变化 。