储能市场持续火爆，废电池价格普涨

一、价格与成本动态

1. 废电池价格全面上涨

• 各类型废电池价格均出现不同程度上调，其中磷酸铁锂废料涨幅最为显著。

• 市场对废电池的定价基准已全面锚定碳酸锂价格变化，估值体系围绕锂价值重构。

2. 提锂成本对比

• 外购废料提锂即期毛利率为0.53%，成本优势明显。

• 外购辉石提锂毛利率为-1.24%，外购云母提锂毛利率为-10.99%，均处于亏损区间。

二、产业链供需分析

1. 锂资源端

• 国内锂矿价格持续上涨，供应收紧，贸易商挺价心态强烈。

• 碳酸锂现货价格跟随矿价走高，期货市场震荡整理，下游以刚需采购为主。

2. 镍、钴原料端

• 电解镍价格受期货带动上涨，但国内库存高企，需警惕库存压力对价格的抑制作用。

• 钴市场需求疲软，价格上涨动力不足，预计短期以区间调整为主。

3. 终端应用市场

• 新能源车销量保持稳定，11月前两周销量55万辆，同比增长2%。

• 储能市场表现突出，12月订单持续增加，预计储能电芯产量将实现两位数增长。

三、行业前景

1. 华友钴业与亿纬锂能签署长期协议，2027‑2031年供应超高镍三元正极材料12.65万吨。

2. 天齐锂业预计2026年全球锂需求达到200万吨碳酸锂当量，供需趋于平衡。

3. 龙蟠科技与楚能新能源签订2027‑2030年每年30万吨锂盐供应协议。

4. 道氏技术推进单壁碳纳米管浆料量产，计划2026年第一季度形成50吨/年产能。

四、回收业务参考

• 重点关注品类：磷酸铁锂废料价格弹性大，储能电芯需求增长明确。

• 操作建议：

• 紧密跟踪每日碳酸锂价格波动，合理把握收货与出货节奏。

• 关注储能电池与动力电池的市场分化，优化货源结构。

• 参考废料提锂的成本优势，评估回收经济性。