5月铝价24303！同比涨20.78%

        5月现货铝价在24000-24700元/吨区间震荡，月均价24303元/吨，环比微跌1.47%，但同比仍大涨20.78%。国内电解铝社会库存小幅去化（至132.4万吨，较4月底减少3.1万吨），但同比仍高出84.2万吨；而海外LME铝库存已降至40万吨以下低位，外强内弱格局明显。对回收小哥的操作建议： 当前铝价处于历史偏高水平，但向上突破动力不足，建议废铝（生铝、熟铝、铝合金）保持快进快出，避免囤货赌涨。拆解类铝料（如门窗、汽车铝圈、家电外壳）利润较好，可加快拆解分类，但注意社会库存同比偏高意味着市场并不缺货，收货时不宜高价抢料。

一、5月铝价回顾：窄幅震荡，均价小幅下跌

• 价格区间：月内低价24050元/吨（5月7日、18日），高价24610元/吨（5月14日），高低振幅仅560元/吨。

• 月均价：24303.33元/吨，环比4月下跌1.47%，但同比去年5月仍上涨20.78%。

对回收小哥的影响：铝价高位震荡，废铝回收价也跟随在较高水平，居民、工地、工厂卖货意愿增强，上游收货竞争可能加大。但下游加工企业对高价接受度有限，回收商出货时不要过度让利，可参考当日现货铝价扣减合理加工费定价。与铜相比，铝价波动相对平缓，适合维持正常周转，不宜做长周期库存。

二、宏观与基本面

• 海外：美伊“边打边谈”，霍尔木兹海峡航运未恢复常态，地缘风险反复；美国CPI高于预期、非农稳健，市场已定价2027年加息一次，美元偏强压制铝价。

• 国内：4月PPI同比+2.8%、CPI同比+1.2%，工业增加值同比+4.1%，经济运行平稳；税务部门纠治“票务经济”一刀切行为，电解铝贸易环节有所改善。

对回收小哥的影响：宏观不确定性导致铝价短期难有单边大涨，不要听信“马上大涨”的传言而大量囤货。国内贸易环节改善有利于废铝流通，但票据合规问题仍需留意——部分地区对废铝交易发票要求趋严，建议提前了解本地开票政策。

三、基本面：供需改善，库存去化但同比仍高企

1.供应端：

• 电解铝厂开工稳健，运行率维持97%以上，内蒙古、新疆、辽宁等地有新增或复产产能推进，铝锭供应充裕。

• 铝水比提升至75%左右，铸锭量相对可控。

2.库存端：

• 截至5月28日，国内现货铝锭社会库存132.4万吨，较4月30日减少3.1万吨（-2.29%），但较去年5月29日增加84.2万吨（+174.69%）——库存水平依然远高于去年同期。

• 海外LME铝库存降至40万吨以下，为2022年3月以来低位，支撑外盘铝价。

3.出口端：

• 4月我国铝材出口53.57万吨，环比+20.90%，同比+9.80%；1-4月累计出口188.85万吨，同比+6.10%。外强内弱下出口订单表现亮眼。

三、对回收小哥上下游的实际影响

四、6月铝价展望与回收操作建议

• 运行区间参考：23800-25000元/吨，有下探24000元/吨的可能，但回落空间不大。

• 关键因素：

  1.国内进入传统消费淡季，需求走弱，但出口订单有望弥补部分减量，社库或维持缓慢去库。

  2.美联储新主席政策倾向不明，市场对年内加息预期仍会扰动铝价。

  3.美伊局势反复，中东铝产能减产持续，LME铝价高位运行，对国内形成支撑。

• 给回收小哥的清晰建议：

  1.出货节奏：铝价在24000元/吨以上时正常出货，若跌近23800元/吨可适当放缓。

  2.库存管理：不要超过一周的周转量，快进快出。

  3.拆解重点：重点拆解含铝比例高的废旧物资（铝合金门窗、汽车铝圈），铝铁分离做到位。

  4.风险提示：社会库存同比偏高，若淡季需求不及预期，铝价可能短时跌破24000元/吨，不要在高价时大量压货。

总结

        5月铝价高位震荡，月均价24303元/吨，社会库存小幅去化但同比仍大增，海外供应紧张支撑底部。回收小哥应抓住当前高铝价窗口，加快废铝周转与拆解分类，避免囤货赌涨。6月预计延续区间震荡，回落空间有限，以快收快走、控制成本、注重分类质量为主要策略，同时关注出口订单对铝材需求的拉动作用。