【废铝本周走势】本周废铝走势

本周（2025 年 5 月 5 日 - 11 日）废铝行情呈现震荡偏弱走势，受原生铝价格下跌、供需双弱及市场预期转淡等多重因素影响。以下是具体分析：

一、价格走势回顾

1. 前半周持续下跌，后半周小幅反弹

• 5 月 5 日：LME 铝价维持高位震荡，国内废铝市场受原生铝价格下跌拖累，部分地区报价小幅跟跌。例如，江浙沪地区干净割胶铝线报价 16200-16400 元 / 吨，熟合金杂铝 12800-13000 元 / 吨18。

• 5 月 6 日：多地废铝价格普遍下跌 50-300 元 / 吨。陕西西安光亮铝线跌至 17350-17550 元 / 吨，机生铝 15100-15300 元 / 吨（跌 200 元）；新疆机生铝 13900-14100 元 / 吨（跌 100 元）；河北机生铝 15100-15300 元 / 吨（跌 50 元）15。

• 5 月 7 日：废铝价格继续下行，山东地区破碎熟铝跌至 15400-15600 元 / 吨（跌 200 元），破碎生铝 15700-15900 元 / 吨（跌 200 元）；四川地区干净割胶铝线 17600-17800 元 / 吨（跌 250 元）19。

• 5 月 8 日：市场延续跌势，陕西西安光亮铝线 17250-17450 元 / 吨（跌 100 元），机生铝 14900-15100 元 / 吨（跌 200 元）；吉林地区大件机铝 15300-15500 元 / 吨（跌 300 元）8。

• 5 月 9 日：沪铝主力合约小幅反弹 0.46% 至 19570 元 / 吨，废铝价格企稳。广东肇庆再生铝厂破碎生铝报价 16100 元 / 吨，汽车轮毂 17200 元 / 吨；广西润泰铝业 6061 铝块 17450 元 / 吨22。

二、核心影响因素分析

1. 原生铝价格走弱拖累废铝
   本周沪铝期货主力合约从 5 月 5 日的 19785 元 / 吨跌至 5 月 8 日的 19510 元 / 吨，跌幅 1.4%511。LME 铝价也呈现震荡下行，5 月 5 日均价 2428 美元 / 吨，5 月 8 日收于 2408.5 美元 / 吨1723。原生铝价格下跌导致废铝性价比下降，市场采购意愿减弱。

2. 供需双弱格局凸显

• 供应端：国内废铝保级回收推进，旧废铝增速放缓，2025 年废铝供应增速预计为 11%，但 2026 年后可能下滑至 1.9%6。进口方面，5 月废铝进口利润受内外价差影响，二季度进口量环比略有下滑2。

• 需求端：下游再生铝企业开工率维持低位，铝合金锭生产面临亏损。5 月 “金三银四” 旺季结束，光伏、汽车等领域需求转弱，铝型材、铝板带箔开工率环比下滑17。

3. 库存压力边际增加
   5 月 6 日铝锭社库增至 63.6 万吨，较节前增加 2.2 万吨；铝棒库存 16.65 万吨，增 1.55 万吨7。尽管废铝库存数据未直接披露，但原生铝库存累积反映整体需求疲软，间接压制废铝价格。

4. 政策与成本扰动

• 国内环保政策趋严，再生铝企业面临税负增加压力（如《公平竞争审查条例》取消税收优惠），部分企业生产成本上升2。

• 氧化铝价格下跌至 2895 元 / 吨，电解铝平均成本降至 16500 元 / 吨，进一步压缩废铝替代空间111。

三、未来走势展望

1. 短期（5 月 10 日 - 11 日）
   市场焦点集中于中美经贸会谈及国内需求修复情况。若会谈释放积极信号，可能提振市场风险偏好；反之，关税升级预期或加剧波动。技术面看，沪铝主力在 19000-20300 元 / 吨区间震荡，废铝价格或跟随波动711。

2. 中长期

• 支撑因素：废铝供应紧张格局短期难改，2025 年旧废铝增速需达 7.5% 以上才能满足消费增长6。此外，新能源汽车报废潮临近，长期需求潜力仍存。

• 压制因素：电解铝产能天花板政策下，原铝供应弹性有限，若废铝价格持续高位，可能刺激原铝替代需求6。

四、操作建议

• 回收商：短期建议逢高出货，避免库存积压；中长期可关注低价采购机会，尤其是进口政策调整带来的优质原料流入。

• 再生铝企业：密切关注原生铝价格及库存变化，灵活调整采购策略，规避成本波动风险。

• 风险提示：关税政策变动、国内需求不及预期、再生铝产能扩张超预期。