​ 企业接单量逐渐恢复，下周料废铝价稳中上涨

核心提示：本周废铝多涨100-300元不等,其中生铝类,易拉罐等涨幅突出；市场流通货源整体依旧偏紧,部分厂家缺货不得不上抬价格收货,个别地区出现抢货现象,实际成交价格偏高；随着淡季尾声来临,企业接单量逐步恢复,预计对废铝价格依旧有支撑；下周废铝或稳中上涨。

一、国内再生铝合市场分析
1、再生铝合金市场情况
本周A00铝锭震荡后上涨，周五单日涨幅超200元，整体看，环比上周五上调230元/吨；再生铝市场来看，本周铝合金锭价格重心继续上移，截止周五，国内ADC12铝合金锭价格指数为19400元/吨（含税），环比上周五上调200元/吨。目前ADC12铝合金锭-原铝价差在170元/吨。

分地区来看，截止周五，华东地区ADC12铝合金锭主流价格在19300-19400元/吨之间，环比上周五涨200元/吨；华南ADC12主流价格19300-19500元/吨，西南地区ADC12铝合金锭主流价格在19200-19400元/吨，环比均上涨200元/吨。

现货市场方面，本周铝合金锭市场供应仍显紧张，目前铝厂订单较7月份好转，加上原料补库不足情况下，铝厂对合金锭售价坚挺，安徽地区部分铝厂已明确表示不低于龙头企业价格销售。下游需求方面，企业对“金九银十”预期向好，部分铝厂反馈，接下来的两周或将体现出来。

2、原料废铝市场情况
据富宝有色数据显示，本周废铝价格继续上涨，生铝、易拉罐表现突出，涨幅多在200-300元，铝线涨幅相对逊色。细分如下：

光亮铝线方面，本周光亮铝线价格价格普遍上涨100-200元，目前主流地区光亮铝线价格集中在16900-17200之间；本周铝线折扣基本保持不动，货场铝线收货折扣仍在89折附近，铝厂在91折附近；市场货源紧俏，据了解，目前华东地区铝线多流向河南市场，个别铝厂收货价格高达17500元/吨。

易拉罐方面，目前主流地区易拉罐价格集中在13800-14300元/吨之间，环比上周五多涨300元/吨左右；本周铝厂原料收货价格多已涨回前期因783号文下调的幅度；天气炎热等原因，货场易拉罐到货量下滑，市场货源依旧偏紧，目前安徽、江西等地棉花包高价可在14600元/吨，压扁可达14800元/吨。

生铝方面，截止周五，主流地区机生铝价格集中在14600-15200元/吨之间，环比上周五涨300元/吨左右，本周生铝涨幅尤为突出，市场货源紧张，铝厂为交付订单，不得不抬价收货，甚至出现“抢货”现象，安徽地区竞争尤为激烈，企业内卷严重。

3、辅料金属硅市场情况

截止周五，553不通氧天津港报价11400-11500元/吨，环比上周五下跌300元/吨；本周工业硅现货价格有小幅下调。近几周硅价跌幅加大，硅企情绪较差，报价跟跌抵抗较强。随着生产亏损加深，内蒙、新疆、云南均有部分企业减停产，关注后续停产企业变化情况。下周宏观层面，美联储鲍威尔出席全球央行年会，并做重磅发声，工业硅虽然受宏观层面相关性影响较低，但若下周降息预期加强，多数资产反弹，亦会带动工业硅盘面波动。

3、辅料金属硅市场情况

截止周五，553不通氧天津港报价11400-11500元/吨，环比上周五下跌300元/吨；本周工业硅现货价格有小幅下调。近几周硅价跌幅加大，硅企情绪较差，报价跟跌抵抗较强。随着生产亏损加深，内蒙、新疆、云南均有部分企业减停产，关注后续停产企业变化情况。下周宏观层面，美联储鲍威尔出席全球央行年会，并做重磅发声，工业硅虽然受宏观层面相关性影响较低，但若下周降息预期加强，多数资产反弹，亦会带动工业硅盘面波动。

二、ADC12成本和利润分析

1、国内ADC12成本占比情况

本周期铝企稳后震荡上扬，截止周五铝价站稳1.9万关口并继续上测1.95万压力位；上半周铝价波动幅度较窄，再生市场多表现平稳为主，价格波动有限，而下半周现货上涨同样带动了废料以及合金锭价格的同步上行，其中成品周度涨幅多在200元/吨，原料端涨幅则在100-300元/吨附近；成本细化来看，地区差异亦明显，安徽地区个别铝厂收货价格普遍大幅上调；其他地区相对缓和。截止周五，再生铝企生产成本中废铝占比小幅下调0.2个百分点，回落至91%附近；其他成本项上，周内硅价以及燃气费用多保持平稳，炉耗比上据富宝调研近期也未有调研，从目前原料市场紧张程度看，预计废铝价格下周仍将保持高位。

2、华东及华南地区ADC12生产成本
截止2024年8月16日，当前华东地区ADC12成本价在18578.7元/吨左右，较上周价格上涨201.7元/吨，而华南地区成本价在18980.8元/吨附近，较上周上涨172.3元/吨。

本周华东、华南区域差值延续收窄，截止周五收报402.1元/吨；除去个别企业外，本周两地原料市场调价情况基本鲜有发生，企业采购报价以及市场成交价基本回归常态，而月内华南区域价格优势也正逐渐丧失；首先从政策端分析，正如我们上周所说，随着市场逐步适应，在9月中旬前政策对国内再生铝原料报价影响将暂时淡化，建议关注下月铝企税返发放情况；而市场供需上，随着淡季尾声来临，企业接单量逐步恢复，各地原料到货量激增，市场货源流通再度偏紧，预计南北废铝价差将继续收窄。

3、中国再生铝合金锭利润监测
据富宝有色统计，截止2024年8月16日，最新国内再生铝合金锭利润为107.6元/吨，周内铝企盈利空间有所扩大，较上周均值上涨167元/吨；国内ADC12铝合金锭周均价为19240元/吨（含税），较上周均价上涨140元/吨；破碎生铝价格指数录得15900元/吨，较上周均价上涨100元/吨；

截止8月16日，现货-ADC12双铝价差报-170元/吨，较上周差值小幅收窄30元/吨；目前现货市场上由于氧化铝等成本端价格持续上涨，叠加国内增量政策刺激，近日表现持续偏强波动，而合金锭方面市场贸易端缺口较大，部分地区出现供不应求情况，导致部分合金锭价格易涨难跌，且涨幅超出预期，短期受需求恢复推动铝企成品售价逐步向好；此外成本上，尽管多数铝企已将前期超跌的价格补涨回来，但在原有政策不变的基础上，多数铝企在当下仍有获得不俗的利润空间，仅少部分地区企业受影响仍处于亏损状态；此外据调研，在市场“默契”般的跌价涨价潮后，铝企恶性价格战情况也有所好转，较二季度而言再生铝市场氛围大幅向好。

三、下周再生铝合金锭市场展望

周内美宏观数据略低前值，降息预期放缓，不过也缓和了海外对经济衰退的担忧，宏观情绪回暖；国内方面，增量政策频出叠加淡季接近尾声，市场对下阶段消费充满信心，铝价周内震荡上涨；展望下旬，技术面看期铝下周将遇到第一个阻力位即1.94-1.95万关口处，关注实际需求复苏能否带动当周社库的去化，若幅度超预期则铝价存在一定破位可能，从短期来看，预计下周沪铝趋势或以先涨后落为主，震荡区间参考1.9-1.95万。

再生市场方面，截止8月16日，国内ADC12价格指数报19400元/吨，较上周五上涨200元/吨；展望下周，预计合金锭将延续上行趋势，或突破1.95万关口，区间值参考1.93-1.97万。